Сравнение вкладов и облигаций помогает выбрать банк на год
Ключевая ставка регулятора удерживает банковские ставки по годовым вкладам в диапазоне 20–22%, а короткие ОФЗ дают доходность к погашению около 17–18%. Я начну со сравнения вкладов и облигаций по трём параметрам: доходность, налоги, ликвидность. Разница в 3–4 процентных пункта на сумме 1 млн рублей превращается в 30–40 тысяч рублей за 12 месяцев. Но смотреть только на верхнюю цифру ставки неправильно: у депозита и облигации разные налоги, ограничения и правила досрочного выхода.
Доходность после налогов: два расчёта
Возьмём 1 000 000 рублей на год. Банк предлагает 21% с выплатой в конце срока. Доход составит 210 000 рублей, и налог на вклады в 2026 году не возникнет, если необлагаемый лимит действительно будет равен 210 000 рублей при максимальной ключевой ставке 21%. Если банк предлагает 22%, доход за год составит 220 000 рублей, налог возьмут с 10 000 рублей по ставке 13%, то есть 1300 рублей, на руки вы получите 218 700 рублей.
Облигация с доходностью к погашению 17,5% на те же 1 000 000 рублей при упрощённом расчёте даст около 175 000 рублей дохода до налога. В эту сумму входят купоны и возможная разница между ценой покупки и погашения, поэтому точный результат зависит от параметров выпуска и даты сделки. Если условно применить ставку НДФЛ 13%, чистыми останется около 152 250 рублей. Разница с вкладом под 21% составляет примерно 57 750 рублей за год. Если вам не нужна свободная продажа бумаги, вклад оказывается проще и заметно доходнее.
Однако облигацию можно продать в любой рабочий день и при этом сохранить уже выплаченные купоны, а вклад при досрочном закрытии чаще всего пересчитывают по ставке 0,01%. С суммы 1 000 000 рублей за три месяца это всего 25 рублей вместо ожидаемых 52 500 рублей. Здесь проходит главный выбор: вы покупаете предсказуемость депозита или ликвидность облигации.
Проценты по вкладам: условия сравнения банков
При сравнении процентов по вкладам я проверяю эффективную ставку, а не цифру на витрине. Это правило экономит от 5 000 до 15 000 рублей в год на суммах от 700 000 рублей. Банк А предлагает 21% без капитализации, проценты выплачиваются в конце срока. Банк Б даёт 20% с ежемесячной капитализацией. На 700 000 рублей банк А начислит 147 000 рублей. Эффективная ставка банка Б составит 21,94%, доход будет 153 580 рублей. Разница 6 580 рублей в пользу банка с меньшей номинальной ставкой, потому что проценты каждый месяц добавляются к телу вклада.
Годовой вклад при сравнении банков стоит оценивать по шести пунктам: ставка для вашей конкретной суммы, частота капитализации, возможность пополнения, правила частичного снятия, лимит страхового возмещения и скорость закрытия через интернет. Например, банк В обещает 22%, но только для новых денег от 1 500 000 рублей и при оформлении платной подписки. У вас на руках 700 000 рублей, значит ставка опустится до 19,5%. Доход за год составит 136 500 рублей, что ниже, чем у банка Б с 20% и капитализацией.
Годовой вклад: сравнение сумм и лимитов
Сравнение годового вклада с облигациями начинаю с суммы, которую вы готовы зафиксировать на 12 месяцев. Если вы будете пополнять счёт, не выбирайте вклад с запретом пополнения, даже если он на 0,5 п. п. выше. Лучше взять ставку на 0,5 п. п. ниже с ежемесячным пополнением и рассчитать итог от среднего остатка. При стартовых 300 000 рублей и пополнении по 50 000 рублей в месяц средний остаток за год составит около 600 000 рублей. Разница между 20% и 20,5% на среднем остатке 600 000 за год равна 3000 рублей, а возможность пополнения даёт гораздо больший прирост дохода.
Сумма до 1 400 000 рублей вместе с процентами застрахована государственной системой страхования вкладов. Поэтому если годовой вклад больше 1,4 млн, разумно разбить его на два-три банка с лицензией регулятора. Облигации такой страховки не имеют, но ОФЗ обычно относят к низкорисковым активам. Проверить лицензию и участие банка в системе страхования вкладов можно на официальном сайте регулятора. Решающим фактором должна быть не близость офиса, а полная доходность после налогов.
Когда облигации всё же интереснее вклада
Облигации оправдывают себя при сумме выше 1,4 млн рублей, потому что депозитную страховку придётся распределять по нескольким банкам, а ОФЗ можно держать на одном брокерском счёте. Ещё один случай — потребность в деньгах раньше года. Купон уже выплачен, его никто не спишет, в отличие от процентов по вкладу. Но здесь есть рыночный риск: если ключевая ставка вырастет, цена облигации упадёт, и при продаже вы зафиксируете убыток по стоимости бумаги.
Купили ОФЗ с погашением через год за 1000 рублей. Если ключевая ставка вырастет на 1 п. п., цена бумаги, например, может опуститься до 990 рублей. Продаёте через месяц, теряете 10 рублей на каждой бумаге, или 1% капитала. Купон за месяц около 14,5 рубля при купоне 17,5% годовых частично компенсирует потерю. Но итог зависит от дня сделки. Корпоративные облигации с рейтингом ниже A- могут давать 24–25%, но не стоит переносить на них деньги с депозита, если вы не готовы следить за финансовой отчётностью эмитента. Для годового горизонта я бы ограничился ОФЗ или бумагами системно значимых компаний.